Inwestowanie Długoterminowe a Krótkoterminowe: Wady i Zalety

Zarówno handel krótkoterminowy, jak i inwestowanie długoterminowe są opłacalnymi formami handlu papierami wartościowymi i wielu traderów decyduje się na korzystanie z obu tych form.

Inwestycja krótkoterminowa (jednodniowa) polega na zawieraniu transakcji trwających sekundy lub minuty, co pozwala wykorzystać krótkookresowe wahania cen aktywów. W przypadku handlu dziennego (krótkoterminowego) wszystkie pozycje są otwierane i zamykane w ciągu tego samego dnia.

Z drugiej strony inwestowanie długoterminowe polega na otwieraniu pozycji, które pozostają aktywne przez miesiące, a często lata. Są to raczej transakcje kupna i przechowywania, a nie szybkie transakcje kupna/sprzedaży.

Proces decyzyjny dla transakcji jednodniowych może być zupełnie odmienny od długoterminowej inwestycji. Każda z tych inwestycji wymaga także odrębnych umiejętności, a w niektórych przypadkach nawet specyficznych cech charakteru. Pomiędzy inwestowaniem jednodniowym a handlem długoterminowym istnieje również pośredni obszar zwany „swing trading”. Jest to trading trwający od kilku dni do kilku miesięcy.

Day trading i długoterminowe inwestycje różnią się pod względem:

  • wymogów kapitałowych
  • zaangażowania czasu
  • umiejętności i cech osobowości
  • potencjalnych zysków.

Zarówno day trading, jak i przetrzymywanie inwestycji długoterminowych są ważnymi elementami dywersyfikacji strategii inwestycyjnej. Mimo wszystko, jednak zakup i przetrzymywanie aktywów stanowi bardziej pasywną formę generowania dochodów niż nieustanna czujność i praca związana z codziennym obrotem.

Jeżeli właśnie rozpoczynasz przygodę na giełdzie i starasz się ustalić gdzie skupić swoje działania, to rozważ cztery poniższe zagadnienia. Pomogą Ci one podjąć decyzję.

Minimalne wymogi kapitałowe

Aby móc handlować akcjami w Polsce, będziesz najczęściej musiał posiadać rachunek maklerski o saldzie co najmniej 1 000 PLN. Na przykład Dom Maklerski BOŚ takiego wymaga. Nie ma prawnego warunku minimalnego salda konta u brokera Forex na rynku walutowych, ale zaleca się rozpoczęcie również od 1 000 PLN. Jeśli chciałbyś zawierać transakcje jednodniowe bez dźwigni finansowej, najlepiej zacząć od co najmniej 5 000 zł.

Długoterminowe inwestowanie odbywa się najczęściej na rynku akcji. Kontrakty terminowe mają określony termin wygaśnięcia, więc nie są idealne dla transakcji długoterminowych. Waluty co prawda mogą być wykorzystywane do handlu długoterminowego, ale możliwości są ograniczone. Otwieranie długoterminowych transakcji w środowisku stosunkowo mało stabilnych walut nie ma sensu, szczególnie w porównaniu z tysiącami akcji i ETF-ów. Te ostatnie mogą być również wykorzystywane do handlu kontraktami terminowymi i pośrednio walutowymi.

Kapitał początkowy waha się w zależności od sposobu inwestowania. Nie ma żadnego ustalonego minimum, które należy inwestować, ale ważne jest, aby pamiętać o prowizji, gdy dokonujemy transakcji z wykorzystaniem jedynie niewielkich ilości kapitału.

Przykład: Prowizje od kosztów transakcji

Załóżmy, że Twój broker pobiera prowizję w wysokości 4 USD za transakcję. Jeśli w danym momencie kupujesz akcje o wartości 100 USD, to prowizja równa się wysokiej 4-procentowej opłacie. Należy ją odjąć od osiągniętego zysku. Porównując to z inwestorem, który kupuje akcje o wartości 1000 USD, opłata w wysokości 4 USD wynosi tylko 0,4 % kapitału. Pomimo, że prowizja pozostaje taka sama, to w stosunku do zainwestowanego kapitału jest ona o wiele droższa procentowo dla inwestycji o mniejszej wartości kapitału.

Nie zapominajmy, że przy sprzedaży akcji zapłacimy kolejną prowizję. Na 100 USD inwestycji trzeba będzie zarobić 8% tylko po to, aby osiągnąć próg rentowności. Jest to znacznie poważniejsze utrudnienie aniżeli dla osoby, która inwestuje 1.000 USD i musi zarobić tylko 0,8%, by osiągnąć próg rentowności. Zaangażowanie kapitału w większym kawałku jest znacznie bardziej opłacalne.

Przed dokonaniem zakupu akcji lub ETF-ów (w wiele ETF można inwestować bez prowizji) spróbujmy zaoszczędzić co najmniej 1000 USD środków inwestycyjnych. W ten sposób prowizje nie zajmują tak dużego procentu twojego wkładu.

Różne ramy czasowe

Handel dzienny (daytrading) wymaga codziennego zaangażowania, zwykle przynajmniej dwóch godzin. Pierwsza godzina, w której oficjalnie otwierane są rynki amerykańskie jest zazwyczaj jedną z najlepszych chwil na wykorzystanie dużych zmian cen. W miarę zbliżania się pory obiadowej w Nowym Jorku aktywność giełdowa ma tendencję do obniżania się.

Dla wielu inwestorów ich najlepszy wynik finansowy pochodzi z obrotu z godziny lub dwóch po otwarciu rynku, przy czym trzeba mieć trochę czasu na przygotowanie się do jego otwarciem. Traderzy dzienni powinni również poświęcić trochę czasu na analizę swoich codziennych i tygodniowych transakcji.

Całkowite zaangażowanie czasowe: minimum około 15 godzin tygodniowo do 40 godzin jeśli handluje się przez większość dnia.

Najbardziej aktywny czas dla akcji, walut i kontraktów terminowych jest bliski czasowi otwarcia amerykańskiej giełdy. Ewentualnie, także inne globalne rynki wykazują zazwyczaj wysoką aktywność (zwłaszcza Forex i europejskie akcje). Jeśli chodzi o handel na rynku amerykańskim lub kanadyjskim, to w Polsce oznacza to trading wieczorem lub w środku nocy. Jeżeli powyższe warianty nie będą dla Ciebie odpowiednie, to handel jednodniowy może nie być dla Ciebie dobrym rozwiązaniem. Warto więc inwestować w dłuższej perspektywie czasowej.

Analizy i badania, które dotyczą inwestycji długoterminowych mogą być przeprowadzone w dowolnym czasie. Nawet jeśli pracujemy przez wiele godzin na etacie. Jeśli mamy kapitał gotowy do zainwestowania, możemy spędzać kilka godzin miesięcznie przeglądając akcje i wyszukiwać te, które spełniają kryteria naszej strategii inwestycyjnej (znalezienie lub stworzenie strategii zajmie na początku więcej czasu).

Niejeden z nas zdecyduje, że będzie bardziej aktywny i spędzi kilka godzin tygodniowo prowadząc analizy. Zwłaszcza jeśli mamy sporo kapitału do zainwestowania i szukamy wielu możliwości transakcyjnych. Dla inwestorów nastawionych na strategię typu „ustaw i zapomnij” informacja jest taka, że wystarczy im tylko trochę czasu na sprawdzanie inwestycji co kilka miesięcy, być może do momentu, gdy będą gotowi dokonać kolejnego kupna.

Umiejętności i optymalne cechy charakteru

Każdy rodzaj obrotu papierami wartościowymi wymaga poważnego zaangażowania w analizę i stworzenie skutecznej strategii. Będziesz wtedy również musiał poświęcić czas na naukę tego, jak skutecznie ją wdrożyć. Nowi inwestorzy często odbiegają od planu lub strategii z powodu silnych emocji, które prawie zawsze pojawiają się, gdy kapitał znajduje się już na giełdzie.

Zarówno handel jednodniowy (daytrading), jak i inwestowanie długoterminowe wymagają dyscypliny psychicznej. Pozycje muszą być otwierane i zamykane zgodnie z konkretnymi wytycznymi strategii opracowanej przez inwestora. Wchodzenie lub wycofywanie się z transakcji pod wpływem emocji, gdy nie występuje sygnał transakcyjny jest nieudolne i może prowadzić do złych wyników.

Handel dzienny (daytrading) i inwestowanie długoterminowe wymagają cierpliwości, jednak różnego rodzaju. Inwestorzy dzienni są czynni. Potencjalnie biorą udział w wielu transakcjach każdego dnia, jednak nadal muszą czekać na pojawienie się sygnałów zwrotnych dotyczących kupna i sprzedaży. Obserwowanie każdej małej zmiany ceny może łatwo zachęcić tradera do dokonania transakcji, kiedy nie powinien.

Z drugiej strony, inwestorzy długoterminowi też powinni działać tylko wtedy, gdy wystąpi sygnał handlowy. Nie śledzą oni stale swoich pozycji i nie martwią się o każdy grosz wahań (lub przynajmniej nie powinny), więc pokusa handlu zdarza się rzadziej. Tak czy inaczej inwestor musi nadal nauczyć się realizować transakcje tylko wtedy, gdy wystąpi ważny czynnik wpływający korzystnie na transakcję. Nawet jeśli oznacza to przeglądanie wykresów przez kilka tygodni bez znajdowania dobrych okazji.

Handel dzienny i inwestowanie długoterminowe wymaga inteligencji, ale niekoniecznie musi to być wysoki poziom IQ. Wszyscy traderzy powinni przekształcać inteligencję w użyteczną wiedzę. Oznacza to sprowadzenie wszystkiego do kilku prostych koncepcji, które są łatwe do wykonania. Czytaj więc książki i czerp z nich to, co lubisz.

Rób to dopóki nie poznasz metod rozpoczynania i wychodzenia z inwestycji, zarządzania ryzykiem w transakcjach itd. Przetestuj metodę na danych historycznych (znaną jako back-testing) i sprawdź czy działa. Skorzystaj z konta demo, aby komfortowo realizować transakcje tą strategią. Następnie, gdy będziesz gotowy, wdrożysz strategię z wykorzystaniem prawdziwego kapitału. W miarę zdobywania doświadczenia i znajdowania lepszych sposobów może zajść potrzeba wprowadzenia pewnych poprawek do systemu lub strategii.

Która z inwestycji oferuje wyższe potencjalne zyski?

Można próbować porównywać ewentualne długoterminowe zwroty z inwestycji i dzienne zwroty z handlu, ale to jak porównywanie jabłka do pomarańczy. Handel dzienny wymaga znacznych nakładów czasowych, podczas gdy inwestowanie długoterminowe zajmuje znacznie mniej czasu.

Można zgromadzić miliony w długoterminowych inwestycjach o niewielkim stopniu zwrotu, podczas gdy inwestorzy dzienni (daytraders) prawdopodobnie zaczną dostrzegać spadek w zwrotach nawet przy rachunku o wartości kilku tysięcy dolarów. Trudniej jest przeznaczać coraz więcej kapitału na transakcje, które trwają tylko kilkanaście minut. Z powodu tych rozbieżności, występuje duża różnica w potencjalnych zwrotach traderów dziennych w stosunku do inwestorów długoterminowych.

Inwestorzy jednosesyjni mogą zarabiać na swoim kapitale od 0,5 do 3 % (maksymanie) dziennie. Może to nie wygląda na dużo, ale może to oznaczać 10 do 60 procent miesięcznie. Wyższy procent zwrotu może pojawić się na małych rachunkach, a w miarę jak wielkość rachunku rośnie, to stopy zwrotu są podatniejsze na spadek do 10 % na miesiąc lub mniej.

W przypadku handlu dziennego zyski szybko się zwiększają. Na przykład jeśli zaczniesz od 3 000 USD i zrobisz 10 % za miesiąc, w następnym zaczniesz od 3 300 USD. Jeśli znowu zarobisz 10 %, teraz masz do zainwestowania 3 630 dolarów. Złożoność procentu postępuje codziennie, ponieważ zyski są zatrzymywane każdego dnia. Zyskujesz na wcześniejszym wzroście (oprócz dodatkowo zdeponowanego kapitału). Tak więc Twoje konto może się szybko powiększyć. Niestety, jeśli tracisz nawet 1 lub 2 % kapitału dziennie, Twój rachunek może równie szybko się zmniejszyć.

Większość inwestorów indywidualnych długoterminowych nie musi się martwić o gromadzenie dużego kapitału. Przy dużej ilości akcji do wyboru i długim horyzoncie czasowym, inwestor długoterminowy średniorocznie osiąga poziom 10% zysku.

Średnia ta ma jednak zastosowanie w długim horyzoncie czasowym, ponieważ każdy kolejny rok może przynosić zyski znacznie wyższe lub niższe od 10%. Warto przy tym pamiętać, że straty z tego tytułu występują na giełdzie średnio co cztery lata. Aktywni i doświadczeni inwestorzy mogą osiągnąć lepsze wyniki niż przeciętne 10 %. Niektóre strategie wykazują tendencję do generowania nawet 20 % lub więcej. Jako że inwestycje są często utrzymywane przez lata, to kumulowanie następuje wolniej.

Jeśli transakcja trwa kilka lat, to aż do momentu zrealizowania zysków, nie można ich wykorzystać do wytworzenia większych przyrostów. Szybkie potęgowanie przychodów jest jedną z zalet handlu krótkoterminowego. Jak już wspomniałem trudniej jest zgromadzić większy kapitał na transakcjach krótkoterminowych, więc poza transakcjami krótkoterminowymi, inwestowanie długoterminowe pomaga uzupełnić dochody portfela.

Recent Content